Was ist Vega?

Vega misst, wie stark sich der Preis einer Option ändert, wenn die implizite Volatilität um einen Prozentpunkt steigt oder fällt. Obwohl Vega kein griechischer Buchstabe ist, wird es zu den Griechen gezählt.

Vega ist am größten bei Optionen am Geld mit noch reichlich Restlaufzeit und geht gegen null, wenn eine Option tief im oder aus dem Geld liegt oder der Verfall naht. Wer Optionen kauft, ist long Vega und profitiert von steigender Volatilität; wer sie verkauft, ist short Vega.

Vega und der DAX

Springt der VDAX, werden Positionen mit hohem Vega deutlich neu bewertet. Das DAX Gamma Cockpit führt Vega unter den Griechen. Zusammen mit dem Gamma bestimmt Vega, wie stark die Absicherung eher auf Volatilitätsänderungen als auf reine Kursbewegungen reagiert.

Vega beschreibt eine Empfindlichkeit, keine Vorhersage der Volatilität.