Theta misst, wie viel Wert eine Option pro Tag allein durch den Zeitablauf verliert, wenn Kurs und Volatilität gleich bleiben. Man spricht auch vom Zeitwertverfall.
Der Verfall beschleunigt sich, je näher der Verfallstag rückt, besonders bei Optionen am Geld. Wer Optionen verkauft, vereinnahmt Theta; wer sie kauft, zahlt es.
Bei sehr kurzlaufenden Optionen, etwa täglichen ODAX-Kontrakten, ist Theta groß und stark gebündelt. Das ist einer der Gründe, warum Positionierung und Absicherung rund um den Verfall so zeitkritisch sind.
Theta ist ein mechanischer, bekannter Effekt, wirkt aber immer zusammen mit Kurs- und Volatilitätsbewegungen.
Live-Levels, Marktmodus und Absicherungsdruck in Echtzeit, aus echten Eurex-ODAX-Optionsdaten.
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