Ein Gamma Squeeze ist eine schnelle, sich selbst verstärkende Aufwärtsbewegung. Sie wird nicht von Fundamentaldaten getrieben, sondern von der erzwungenen Absicherung der Optionshändler, die viele Calls verkauft haben und bei steigendem Kurs immer mehr Basiswert kaufen müssen.
Der Kreislauf startet mit einer hohen Call-Konzentration an nahen Strikes, die die Absicherer in eine große Short-Gamma-Position drängt. Hebt ein beliebiger Auslöser den Kurs Richtung dieser Strikes, wächst deren Delta schnell, und die Händler kaufen aggressiv nach. Dieses Kaufen treibt genau die Bewegung, die es ausgelöst hat.
Ein Gamma Squeeze lebt vom fortlaufenden Zufluss neuer Nachfrage und vom steigenden Kurs. Sind die Absicherungen vollständig, der Kurs weit über den Strikes und fällt die Volatilität, verschwindet der Kaufdruck, und dieselbe Mechanik kann rückwärts laufen. Vom Short Squeeze, bei dem Leerverkäufer eindecken, ist er zu unterscheiden, auch wenn beide zusammenfallen können.
Ein Gamma Squeeze ist ein Merkmal des negativen, verstärkenden Regimes. Er ist nicht prognostizierbar und kann abrupt kippen, weshalb ein später Einstieg bei hoher Volatilität den Doppelschlag aus Kursumkehr und fallender Volatilität riskiert.
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