Absorption und Exhaustion

Absorption und Exhaustion sind zwei Muster aus dem Order Flow, die zeigen, wie ein Level verteidigt wird. Sie helfen einzuordnen, ob eine Kursbewegung an einem Level dreht oder durchbricht.

Von Absorption spricht man, wenn viel Handelsvolumen auf ein Level trifft, der Kurs sich aber kaum bewegt. Eine große passive Gegenseite nimmt die aggressiven Orders auf und verteidigt das Level. Reicht die Liquidität aus, um die Volumenmenge aufzunehmen, und versiegt der treibende Fluss, spricht man von Exhaustion. Dann wird an diesem Level eine Umkehr wahrscheinlicher.

Wie man es liest

Der Kurs bewegt sich nur, wenn Volumen die entgegenstehende Liquidität überwindet. Absorption ist deshalb der Marker für verdecktes Sammeln oder Abgeben: ein stetiger Strom großer Orders, bei dem der Kurs mangels Störung nicht ausbricht. Hilfsgrößen sind das kumulierte Volumen-Delta und ähnliche volumengewichtete Studien. Am Deckel oder am Boden lässt sich damit in Echtzeit prüfen, ob der aus den Optionsdaten erwartete Widerstand oder die Unterstützung tatsächlich greift.

Order-Flow-Muster sind Hinweise, keine Bestätigung für sich allein. Am aussagekräftigsten sind sie im Zusammentreffen mit einem gamma-basierten Level.