Was ist das absolute Gamma?

Das absolute Gamma bezeichnet den Ausübungspreis, an dem sich das meiste Gamma über alle Optionen konzentriert. An diesem Strike ist der Hedging-Effekt der Absicherer am stärksten, weshalb der Kurs dort oft wie von einem Magneten angezogen wird.

Anders als Deckel und Boden, die sich auf die Call- und die Put-Seite beziehen, fasst das absolute Gamma beide Seiten zusammen. Es liegt deshalb häufig in der Nähe des Wendepunkts und nicht an den äußeren Rändern der erwarteten Spanne.

Warum dieser Strike den Kurs festhalten kann

Sind die Absicherer in Summe long Gamma, handeln sie gegen die Bewegung: Sie verkaufen in steigende und kaufen in fallende Kurse. Am absoluten Gamma ist dieser dämpfende Effekt am kräftigsten, weshalb der Kurs dort besonders zäh haften kann.

Ob der Kurs tatsächlich an diesem Strike hält, ist eine beobachtete Tendenz, keine feste Regel. Das Level folgt aus der geschätzten Positionierung und verschiebt sich mit den ODAX-Daten von Tag zu Tag.