Die US-Preisdaten liegen über Konsens, jetzt zählt der Halt bei 26.300.
Kernrate 0,3 Prozent gegen Konsens 0,2; der DAX steht mit 26.524 noch 224 Punkte über der Put Wall 26.300, weniger als ein Expected Move von 307.
Morgens galt die Spanne zwischen Put Wall 26.300 und Call Wall 27.000 als Rahmen bis zu den US-Preisdaten. Seit 09:00 hat der DAX zwischen 26.461 und 26.634 gehandelt, beide Wände blieben unberührt. Jetzt steht der Kurs bei 26.524, im FDAX (Front Dec 2026) 26.649 bei 125 Punkten Basis, und die US-Futures liegen 0,59 Prozent im Minus.
Das Umfeld
Die Wall Street hat am Montag kräftig zugelegt, der S&P 500 schloss 2,35 Prozent höher. Die US-Preisdaten für Oktober kamen um 14:30 über Konsens, die US-Futures liegen 0,59 Prozent im Minus. Das trifft auf eine Karte, deren nächste Marke die Put Wall 26.300 ist.
Was der Optionsmarkt einpreist: Der VDAX steht bei 18,35 nach 20,80 am 09.11. (minus 2,45 Punkte): Der Optionsmarkt preist weniger Bewegung ein als zuletzt.
Kernrate 0,3 Prozent im Monatsvergleich gegen Konsens 0,2 und Vorwert 0,3, Gesamtrate 0,4 gegen 0,3 nach 0,6. Drückt das den Kurs an die Put Wall 26.300, zeigt sich dort Halt oder Bruch; sonst dämpft die Spanne weiter.
Öffnet sie schwach, rückt die Put Wall 26.300 in Reichweite; dreht sie ins Plus, liegen die Reibungszonen 26.600 und 26.800 auf dem Weg.
01Fünf Punkte zum Tag
02Schlüssel-Levels
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Die Level zeigen den Briefing-Stand. Das Cockpit aktualisiert sich laufend.
03Die Verfallskarte
Anteil an der Gamma-Magnitude je Verfall · eigener Nullpunkt · Spot 26.524 · Seite gemessen (Market-Maker-Konten, Stand 09.11.2026)
| Verfall | Restlaufzeit | Gamma | Fwd Vol | Seite | eigener Nullpunkt | zum Spot | |||
| Nov 2026 W133 Tage | 3 T | 14,1 % | 17,1 % | Long | 26.952 | +428 | |||
| Nov 202610 Tage | 10 T | 42,6 % | 14,3 % | Long | außer Reichweite | ||||
| Nov 2026 W2717 Tage | 17 T | 2,3 % | Long | 27.180 | +656 | ||||
| Dec 2026 W0424 Tage | 24 T | 1,1 % | Short | 25.323 | −1.201 | ||||
| Dec 202638 Tage | 38 T | 9,4 % | 15,8 % | Long | außer Reichweite | ||||
| Jan 202766 Tage | 66 T | 1,7 % | Short | außer Reichweite | |||||
| Mar 2027129 Tage | 129 T | 2,0 % | 17,7 % | Short | 26.984 | +460 | |||
| Jun 2027220 Tage | 220 T | 16,6 % | 21,2 % | Short | außer Reichweite | ||||
| Sep 2027311 Tage | 311 T | 5,9 % | 20,0 % | Short | außer Reichweite | ||||
| Dec 2027402 Tage | 402 T | 3,8 % | Short | außer Reichweite | |||||
| 7 weitereab 31 Tage | ab 31 T | 0,6 % |
NOV 2026 · 10 T 42,6 % Nullpunkt außer Reichweite Charm 16,5 % Fwd 14,3 % · 0,90 % je Tag | JUN 2027 · 220 T 16,6 % Nullpunkt außer Reichweite Charm 3,0 % Fwd 21,2 % · 1,34 % je Tag | NOV 2026 W13 · 3 T 14,1 % Nullpunkt 26.952 · +428 zum Spot Charm 57,2 % Fwd 17,1 % · 1,08 % je Tag | DEC 2026 · 38 T 9,4 % Nullpunkt außer Reichweite Charm 8,2 % Fwd 15,8 % · 0,99 % je Tag |
Das Gamma sitzt bei Nov 2026 (42,6 %, 10 Tage), die Vol-Sensitivität bei Jun 2027 (42,8 %, 220 Tage).
04Wer die Karte hält
Gemessene Market-Maker-Bestaende gegen das offene Interesse · Stand 09.11.2026 · Dichte, keine Absicht
| Calls+14.532 | Puts−9.193 | netto+5.339 | Netto/OI C/P4,7 % / 1,8 % |
| Verfall | Netto/OI | netto | |||
| Dec 202638 Tage | 5,7 % | +20.364 | |||
| Mar 2027129 Tage | 7,0 % | −1.475 | |||
| Nov 202610 Tage | 10,8 % | +13.640 | |||
| Jun 2027220 Tage | 25,4 % | −20.146 | |||
| Nov 2026 W133 Tage | 8,6 % | +2.462 | |||
| Dec 2027402 Tage | 17,1 % | −4.349 |
Größte Positionen: 20.800 91,5 % von 9.454 offenen (+46 Calls / −8.605 Puts) · 21.300 94,7 % von 8.497 offenen (−12 Calls / +8.034 Puts) · 20.600 79,4 % von 10.060 offenen (+49 Calls / −7.935 Puts). Das sind Strikes, keine Level.
Nenner ist das gemessene offene Interesse (809.181 Kontrakte).
05Unsere Haltung
06Marktbild
Gestern wurde die Put-Seite der Karte unterschritten (Tief 25.793), die Call Wall 27.000 nicht erreicht. Die Morgenszenarien stehen gleich: Bei der Ablehnung an der Call Wall wie an der Put Wall wurde das Ziel erreicht, die Einstiegszone nie angelaufen.
Die Daten treffen auf eine ungleiche Karte: oben konzentriert, unten verteilt, bei einem Put/Call-Verhältnis von 1,61. Positives Vanna stützt Rückläufe nur, wenn die Volatilität fällt; steigt sie in der Schwäche, verkaufen Dealer mit.
Ein Verfallskonflikt senkt die Konfidenz beider Szenarien: Nov 2026 trägt positives Gamma und hält dagegen, Jun 2027 negatives und drückt. Am 13.11., in 3 Tagen, läuft der nächste Verfall aus, am 20.11., in 9 Tagen, der Nov 2026; danach wird die Gamma-Landschaft neu gemischt. Saisonal bleibt starker Rückenwind.
07Szenarien
- Zone
- 26.276 bis 26.300: Put Wall und Vortageshoch liegen 24 Punkte auseinander.
- Bestätigung
- Hohes Volumen läuft in die Zone und der Preis stallt dort (Absorption), statt durchzulaufen.
- Ziel
- 26.400, danach 26.500 und 26.600.
- Zone
- Unter 26.276, nachdem die Put Wall 26.300 nicht gehalten hat.
- Bestätigung
- Rückläufe scheitern unter der Put Wall 26.300, das Volumen bleibt hoch.
- Ziel
- Vortagestief 25.793, danach Vol Trigger 25.749.
08Vol & Wetter
09Tagesfahrplan
Wie immer gilt: Handle nur mit klar begrenztem Risiko, bleib in deiner Positionierung beweglich und behalte die Level und das Gamma-Regime im Blick. Sie zeigen, wo eine Reaktion zu erwarten ist, nicht, wohin der Kurs läuft.
Konfidenz: Gesamtbild mittel. Call Wall (mittel besetzt), Put Wall (schwach besetzt). Positionierung: gemessen, Market-Maker-Konten, Stand 09.11.2026.
Kurz erklärt: Gamma Long kann Kursbewegungen durch gegenläufige Absicherung dämpfen; Gamma Short kann sie durch Absicherung in Bewegungsrichtung verstärken. Beides ist keine Richtungsprognose. Call Wall und Put Wall markieren mögliche Reaktionszonen. Der Wendepunkt beschreibt einen modellierten Regimewechsel. Szenarien gelten erst bei ihrer Bestätigung und enden an ihrer genannten Widerlegung. Glossar